债券ETF是指以特定的债券指数为跟踪标的的交易型开放式指数基金（ETF）。简单来说就是，将债券指数成份券打包成公募基金并上市交易。相比普通债券，债券ETF究竟有哪些特点和优缺点呢？

ETF的特点

与普通债券相比，债券ETF具有以下三大特点：

1.目标明确

债券ETF选定目标债券指数后，投资对象就是该指数的成份券，即便后续为了保证与标的指数的同步性，需要对债券组合的券种和权重进行适当调整，也不过是在“篮子里面挑鸡蛋”。

2.独特的实物申购赎回机制

无论是在一级市场还是二级市场，普通债券（上市债券）的买卖的都是通过资金来实现的，而债券ETF特别之处在于，在一级市场上，它的申购赎回主要是通过一篮子债券；但在二级市场上，它又和普通债券一样通过资金交易。

3.持有目标债券指数的部分或者全部的成份券

债券ETF与普通债券相比最大的特点在于，债券ETF持有目标债券指数的部分或者全部的成份券，投资者购买债券ETF份额相当于购买了它持有的全部种类的成份券。换句话说，投资者购买一单位份额的债券ETF里面就包含了所有的这些成份券，只是比例和数量有所区别。

债券ETF的优点

债券ETF相比于普通债券，具有独特的优势：

1.分散化投资，收益相对稳定。

券ETF卖的是投资组合，个债的波动对债券ETF的影响较小，能够大大降低非系统性风险。同时，它的投资对象都是资质优秀、流动性良好的债券，因此债券ETF的收益是比较稳定的。

2.投资简单

由于债券ETF基本上和它挂钩的债券指数收益率相同，因此对投资者来说，不用费心去研究债券，只需要观察目标指数的表现，就可以了解债券ETF的业绩。

3.方便小额投资者投资

上交所债券交易单位为1手，每手为1000元面值，因此购买10只债券最少需要10000元面值资金量。而如果购买ETF指数资金，则相当于用只能买10只债券的资金量购买了所有债券，降低了投资者的门槛。

债券ETF的缺点

债券ETF主要的短板是本金返还的不确定性。利率的变化对债券价值会造成很大的影响。普通债券保证到期日本金的返还，并以此将利率波动带来的损失限定在一定范围内；而债券ETF不会到期，因此利率上行可能造成本金的损失。

总而言之，相比于普通债券，理论上来说债券ETF更适合中小投资者。

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