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CBS

关键词:其他 2020-10-22 23:59:06

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定义


央行票据互换工具是为提高银行永续债的流动性,由中国人民银行决定创设的工具,公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从人民银行换入央行票据


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永续债


永续债是没有明确到期日,投资者可以定期获得利息的债券,被视为“债券中的股票”。大部分永续债包含赎回条款,允许发行方在约定的某一个时间段按某种价格赎回债券,因此永续债不一定是永久的。


同时,永续债通常包含利率调整条款,如果在一定时间内发行人选择不赎回永续债券,其利率就会相应上升以补偿投资者潜在的风险。


央行票据


央行票据全称中央银行票据,是中国人民银行为调节商业银行超额准备金而向银行发行的短期债务凭证,其实质为中央银行债券


意义


对于永续债持有方来说,永续债不仅可以用来与央行票据互换,同时央行还将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利(MLF)、定向中期借贷便利(TMLF)、常备借贷便利(SLF)和再贷款的合格担保品范围,也就是说持有方的评级不低于AA级的银行永续债可以算作为优质抵押品,进一步提高永续债的流动性,降低持有方的流动性风险


对于永续债的发行方,也就是银行来说,CBS的设立使银行永续债的流动性得以增加,提升了永续债的吸引力,增强了市场认购银行永续债的意愿,便于银行通过发行永续债这一工具,在保持资产负债率的前提下,提升一级资本充足率。


对于市场来说,银行资本充足率获得提升,扩张了其信贷投放能力,可以缓解小微企业、民营企业融资困难的问题,进一步加强银行对实体经济的支持。



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