4月8日晚间，科创板上市公司呈和科技（688625.SH）公告，正筹划以现金收购芜湖映日科技股份有限公司（简称“映日科技”）至少51%股权，交易完成后将控股映日科技，预计构成重大资产重组。呈和科技作为国产成核剂龙头，与深耕高性能溅射靶材、产品广泛应用于消费电子等领域的映日科技，在化学合成工艺上高度协同，此次合作将助力呈和科技快速切入显示行业，加快业务拓展，这也是当下科创板并购重组热潮的缩影。

自“科创板八条”发布后，科创板并购市场热度飙升。截至目前，连同呈和科技这单，科创板已推出96单并购交易，披露金额超220亿元。今年以来，新增披露34单，其中17单为现金重大重组及发行股份或可转债购买资产，仅3个多月就追平2024年全年同类别交易单数，热度持续攀升。

前期推进并购的公司也进展顺利。三友医疗完成水木天蓬资产交割，业务整合迈出关键一步；芯联集成完成芯联越州审核问询回复；思林杰对科凯电子的审核问询已发出；嘉必优收购欧易生物获审核受理。华海诚科收购衡所华威通过股东大会待申报，希荻微收购诚芯微、禾信仪器收购量羲技术已披露草案待股东大会审议，科创板并购市场一片繁荣。

在“科创板八条”“并购六条”支持下，并购交易呈现适应新质生产力产业发展的特点。交易标的方面，不少拟IPO企业改道并购重组实现证券化。3月28日，国产EDA领先企业概伦电子拟收购成都锐成芯微科技股份有限公司控股权及其控股子公司纳能微电子（成都）股份有限公司股权。标的公司曾申报科创板IPO后撤回。收购完成后，概伦电子将实现EDA工具与半导体IP深度整合，竞争力大增。

与此同时，收购未盈利企业补链强链，成为科创板公司布局战略赛道、拓展技术广度的重要途径。“科创板八条”发布后，已披露26单相关交易。如晶丰明源拟收购四川易冲，四川易冲作为国内领先的综合电源管理解决方案供应商，产品应用于众多知名品牌手机和汽车，此次收购将完善晶丰明源产品矩阵，巩固产业地位。同时，收购境外优质企业助力科创板公司开拓国际市场、丰富产品结构。

标的估值方面，多家公司采用契合新质生产力公司发展特点的方法，体现标的技术创新价值。圣湘生物收购中山未名海济生物医药有限公司100%股权，设置“向上调整”的估值调整安排（“Earn-out”机制），基于未来业绩目标调整估值，鼓励标的公司发展。

业绩承诺安排方面，非法定业绩承诺情形下，灵活设置业绩承诺安排的交易逐渐增多。亚信安全、华海诚科的收购未设业绩承诺。4月1日，华海清科披露已完成现金收购参股子公司剩余82%的股权，由于标的公司尚未实现稳定收入和盈利，为保障上市公司利益，设置两套业绩承诺考核指标，包括营业收入与核心产品收入占比，以及核心产品销售验收台数，并将各期考核完成情况与收购对价分期支付进度挂钩。同时，要求业绩承诺方在收到各期交易对价后，以一定比例通过二级市场增持华海清科股票，进一步长期绑定双方利益。

值得关注的是，科创板企业因业务具备新质生产力属性，成为成熟头部企业提质转型的重要布局方向。目前，已有8家科创板公司引入新控股股东，多为产业龙头，将利用产业资源赋能。如奇瑞控股旗下瑞源国际受让工业废水处理企业万德斯控股股东份额，交易完成后，将控制万德斯28.88%股份，双方将在资源循环、能源金属提取、废弃物高值资源化等业务领域开展合作。

市场人士表示，科创板并购重组热潮中，上市公司积极并购拓展业务，成熟企业通过控股科创板公司转型，在产业整合推动下，公司质量不断提升。在政策支持下，科创板并购市场将持续活跃，为资本市场注入活力，推动新质生产力产业发展。（记者张纹上海报道）

科创板并购重组热潮澎湃 推动产业整合迈向新高地

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