久期和凸性都表示债券价格变化对收益率变化的敏感程度。两者在影响因素，内涵表示以及计算公式都有不同。

久期与凸性有何区别？

久期与凸性的区别
	久期	凸性
影响因素	到期时间、息票利率和到期收益率。	久期
表示	价格-收益率曲线的斜率	价格/收益率曲线的弯曲程度
公式	久期=债券价格改变的百分比/收益率改变的百分比=-1/p*dp/dY	凸性=久期改变的百分比/收益率改变的百分比=1/p*d^p/dY^2

久期与凸性有哪些应用？

久期与期限相关，能够反映价格对利率变动的敏感性，久期越长，对利率敏感性越高。凸性表示债券涨跌的弹性。

举例：假如有一只久期为4.5的债券，其收益率下降了10BP，这时候表示这只债券大概上涨了4.5*10=45,也就是0.45元。而凸性的应用就在于在债券市场上涨时，对何种债券上涨的程度的判断，一般久期长，凸性大的债券涨的比较多。

简单来说，久期是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值，凸性就是久期的一种辅助方法，可以对久期计量误差进行有效的校正。

债券的久期与凸性的区别是什么？