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沪伦通交易有何风险?有什么注意事项?

2019-09-25 16:23:56

 

 

沪伦通是指上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通的机制。符合条件的两地上市公司,可以发行存托凭证(DR)并在对方市场上市交易。那沪伦通交易有何风险?有什么注意事项呢?

 

沪伦通交易风险

 

汇率风险

 

虽然沪伦通交易都是以人民币计价,但是国内的股票和他在英国对应的股票是相关联的,而伦敦交易所的计价是以美元计价。这就导致投资沪伦通股票的投资者,必然的考虑人民币汇率对其股价的影响

 

可能伦敦交易所的股票没怎么波动,但是人民币汇率大幅波动,那必然也会导致国内发行的这个CDR股票大幅波动。

 

时间差风险

 

对于国内市场的交易时间是北京时间早上九点半到下午三点,可英国伦敦交易所的交易时间换算成北京时间差不多就是下午四点到晚上十二点。

 

这也就意味着一旦晚上伦敦交易市场出现大幅波动时,我们第二天交易的CDR股票就会出现大幅高开或大幅跳空的局面

 

还有一个就是我们放假时间比较长的那些特殊节假日,中秋、国庆、春节等,其节后开市必然是会有一个较大的波动幅度。

 

受外盘的影响越来越深

 

对于欧洲的股票,其走势受美股的影响是非常大的。美股大跌,富时100指数和恒生指数必然跟随。而如此一来,国内的沪港通标的、H股标的和沪伦通标的必然是受到影响。

 

沪伦通注意事项

 

1.是要考虑到沪伦通开通给A股市场带来的扩容压力

 

根据“沪伦通规定”,沪伦通业务包括东、西两个业务方向。东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证(CDR)。西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证(GDR)。

 

而在起步阶段,DR的基础证券仅限于股票,东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新增股份发行CDR的方式直接融资。而上交所A股上市公司则可通过发行GDR直接在英国市场融资。

 

2.投资者需要做好必要的准备工作

 

一是对那些来沪市挂牌的伦交所上市公司要有必要的了解,切忌盲目买进,盲目投资。投资者在不了解这些公司的情况下,不要买进这些公司在沪市挂牌的CDR,避免出现不必要的投资损失。

 

二是要了解这些挂牌的CDR与正股之间的换算关系,是1股换算1CDR还是2股换算1CDR或是N股换算1CDR,以避免CDR价格与正股股价之间的脱节所带来的投资风险。

 

3.关心伦敦交易所相关CDR所对应的正股股价运行情况

 

虽然沪伦通解决了两地的时差问题,A股市场的投资者没有必要每天夜晚盯着伦交所的股票盘面来做投资,但投资者仍然需要关心在沪市挂牌的CDR所对应的正股股价运行情况。毕竟正股股价与CDR价格之间是一种相互牵制的关系。

 

CDR价格不可能完全脱离正股股价来运行,一旦CDR价格与正股之间出现较大的偏差,CDR价格就有必要向正股股价靠拢,所以投资者需要关心CDR所对应的正股股价的运行情况,因此仍然需要对在伦交所挂牌上市的正股进行跟踪。这将是国内投资者投资沪伦通CDR的每天必修课。

 

沪伦通注意事项

 

沪伦通初期将以机构投资者为主,在蓝筹股长期价值投资理念下,预计沪伦通将率先发行 GDR或将是双方交易所中基本面较好的蓝筹股,蓝筹股的扩充为国内投资者提供了更加多元化的选择,基本面扎实的价值蓝筹会更加受追捧,因此沪伦通会带来的更多是价值博弈。

 

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