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非流通股和限售股是一个意思吗,有何区别?

非流通股和限售股是一个意思吗,有何区别?

2019-09-25 15:07:56


在中国股市中有一种神秘的股票,它们不流通,却举足轻重,它就是神秘的“非流通股”。


流通股的涵义,可能很多人觉得很容易理解,指的是可以流通的股票。但当说起它对应的词非流通股、限售股,这两个词就不太容易理解了。

什么是非流通股

在上市公司的股票中,非流通股是指不能在交易市场上自由买卖的股票,包括国家股、国有法人股、内资及外资法人股、发起自然人股等。


但非流通股也不是完全不能买卖,可以通过拍卖或协议转让的方式来进行流通,但这样做一定得获得证监会的批准,交易才能算生效。


我国特定历史条件下,有些股份是由政府监管机构规定不能进入交易所挂牌上市交易的,包括国家股、法人股等,上市公司一度有三分之二的股票因此不能流通,导致流通股和非流通股价格的巨大差异,这种现象通过2005年启动的股权分置改革逐步得到解决。


什么是限售股

取得流通权后的非流通股,由于受到流通期限和流通比例的限制,被称之为限售股。中国A股市场的限售股,主要由两部分构成:


一类是股改产生的限售股


另一类是新股首次发行上市(IPO)产生的限售股。如高管限售,是根据《公司法》要求上市之日起1年内不能转让,此后每年转让不超过25%,离职后半年内不得转让等。


总的来说,限售股是通过股权分置改革,由原非流通股转变而来的有限售期的流通股。


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