自去年新“国九条”出台以来，一年多次分红，成为上市公司增强分红稳定性、持续性和可预期性的重要手段。

以沪市为例，在经历了2024年中期分红“井喷”后，2025年的中期分红再上台阶。数据显示，截至8月30日，沪市公司已有406家（408家公司剔除2家仅一季度分红公司后）上市公司公布半年报分红方案，分红公司数量和分红金额再创新高。

值得一提的是，其中近六成公司连续两年半年报“真金白银”回报投资者，沪市中期分红渐成气候。

近六成连续两年“派红包”

据初步统计，在上述406家公司中，有233家系连续两年进行半年报分红，占比高达58%，其合计分红4884亿元，占今年中期分红总额近九成，是绝对主力，且总额同比再增1.6%，稳中有升。

近年来，沪市公司积极响应“提质增效重回报”倡议，增强股东获得感。随着一批持续响应“中期分红”的上市公司脱颖而出，沪市中期分红的稳定性、可预期性也在不断强化。

百亿级分红阵营再上台阶。今年中期分红超百亿的公司中，包括中国移动有限公司（以下简称“中国移动”）、中国农业银行股份有限公司等在内的7家公司分红额同比增长。例如，中国电信2025年半年报分红165.81亿元，同比增长8%。

中高额分红阵营的派现水平保持了高度稳定。数据显示，上述233家公司中，55家半年报宣告的分红金额超5亿元，其中76%的公司半年报分红金额保持在上期水平或有所增加。例如，山东黄金矿业股份有限公司、紫金矿业集团股份有限公司在上半年业绩高增长的同时，半年报分红额分别为8.05亿元和58.47亿元，同比分别增长125%、120%，而重组实施完毕的国泰海通证券股份有限公司也给出了2025年半年报26.27亿元的分红计划，同比增长96.7%。

更进一步，除了常规的年报分红“不缺席”外，有26家公司去年半年报、三季报、今年半年报都进行了分红，积极践行“一年多次”派发红包。去年多次分红的中国西电电气股份有限公司、河南平高电气股份有限公司受益于电网投资建设力度，今年半年报业绩增长分别为30%、24.6%，两家公司此次分别计划分红2.41亿元、2.55亿元，同比增加34.3%、36.2%。

中期分红持续“扩围”

值得一提的是，406家公司中，除连续两年均实施半年报分红的公司外，剩余173家沪市公司是在新“国九条”提出“一年多次分红”之后，首次在半年报进行分红，成为沪市公司中期分红“扩围”的主要力量。

例如，海尔智家股份有限公司在今年首次实施中期分红，分红金额超25亿元，占上半年归母净利润的20.83%。无锡药明康德新药开发股份有限公司今年上半年归属于上市公司股东的净利润85.6亿元，同比增长101.92%。公司于2025年7月29日宣布，拟向全体股东每10股派发现金红利3.5元，共计派发现金红利约10.03亿元，这也是该公司在年初已经进行首次特别分红10亿元的基础上，历史上首次中期分红。

中期分红保持“高水准”

除了队伍“扩容”，今年的半年报分红还呈现出分红比例创新高、大额分红频现的特点。

从整体现金分红比例来看，2025年半年报的公司中期现金分红比例的平均值约为57.42%，较2024年中期分红比例均值40.95%大幅增长。

此外，有14家公司分红比例超过100%，超五成的上市公司分红比例在30%至100%之间。

例如，河南思维自动化设备股份有限公司2025年上半年实现营业收入6.89亿元，同比增长23.35%；归母净利润达3.04亿元，同比增长59.76%。公司拟向全体股东每股派发现金红利2.1元，分红总额8.01亿元，占当期归属于上市公司股东净利润的263.77%，超过100%。

又如，厦门吉比特网络技术股份有限公司在去年半年报、三季报分别派现3.23亿元、1.44亿元，到今年半年报给出“10派66”的分红方案，对应金额4.74亿元，同比增长46.7%，这一分红占当期归母净利润比例高达73.46%。

大额红包依然抢眼。14家公司中期分红金额超过百亿元，55家公司分红金额超过10亿元，中期分红“成色”足。例如，三大运营商中期分红表现亮眼，根据中国移动、中国电信股份有限公司、中国联合网络通信股份有限公司披露的2025年中期利润分配方案，三大运营商拟中期分红总额合计超740亿元。其中，中国移动中期分红金额超540亿元，为沪市最高。公司表示，2025年全年以现金方式分配的利润占当年股东应占利润的比例较2024年进一步提升，持续为股东创造更大价值。（记者毛艺融）

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