【定义】

DR是存托凭证的意思，全称Depository Receipts，是指一国证券市场上发行和流通的代表境外公司有价证券的可转让凭证。

【类别】

存托凭证依据上市国家所在地可以区分为不同存托凭证，例如外国企业在美国发行存托凭证，称为美国存托凭证（ADR）。海外上市企业到中国上市发行存托凭证，就是目前正在酝酿发行的中国存托凭证（CDR）。

【发行流程】

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【优点】

对发行人：市场容量大，筹资能力强；避免直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单，发行成本低。

对投资者

与直接投资外国股票相比，投资ADR给投资者也能带来好处。

1.以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算；

2.上市交易的ADR须经美国证券与交易委员会（SEC）注册，有助于保障投资者利益；

3.上市公司发放股利时，ADR投资者能及时获得，而且是以美元支付；

4.某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR可以规避这些限制。

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