新华网北京8月9日电（闫惠卓）指数化投资已成为境内公募基金行业发展趋势。今年以来，在政策指引推动下，市场各方持续发力，围绕做好金融“五篇大文章”，大力发展服务国家战略和实体经济的指数体系和产品，构建完善指数化投资生态，推动ETF市场高质量发展。截至6月底，境内非货币ETF资产规模突破2万亿元，产品数量、资产规模均创新高。

ETF本身具有成本低廉、高效透明的投资特点，能够满足市场资产配置和风险管理的需求，得到越来越多投资者的认可，成为我国资本市场中不可或缺的重要投资工具。

2004年，华夏基金成立境内第一只ETF——上证50ETF，拉开境内ETF市场投资序幕。近年来，ETF产品数量和规模稳步增长，投资者参与度持续提升，产品布局日益完善，市场生态不断优化，支持国家战略和实体经济发展、服务居民财富管理和资产配置需求的能力不断提升。

2024年是境内ETF市场成立二十周年。新“国九条”提出，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。“科创板八条”提出了完善交易机制、丰富科创板指数和ETF等一系列举措。随着新一轮资本市场深化改革各项措施稳步推进，境内指数化投资发展空间广阔，ETF市场迎来发展机遇期。

2024上半年宽基产品净流入已超2023全年

宽基指数ETF是指数化投资发展的重点。日前，上海证券交易所（以下简称上交所）发布的《上海证券交易所ETF行业发展报告（2024.6）》（以下简称《报告》）显示，截至6月底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到967只，较2023年底（889只）增长9%，总市值达2.48万亿元，较2023年底（2.05万亿元）增长21%。其中权益ETF市值达到1.81万亿元，创历史新高。

《报告》显示，2024年以来，境内ETF市场资金持续净流入。2024年上半年非货币ETF净流入额高达4617亿元，约占2023年全年净流入额的八成。分类型来看，宽基ETF净流入最高，达4076亿元，约为2023年宽基ETF净流入额的1.3倍。

《报告》认为，宽基ETF凭借其资产透明、风险收益特征清晰等特点，吸引了大量资金流入布局，今年上半年的净流入数据反映了各类投资者对宽基指数投资价值的认可及对长期投资和被动投资理念的认同。

平安证券副总经理郑霞表示，ETF作为具备独特优势的资产配置工具，为财富管理转型升级带来了新机遇。ETF产品具备多重优势。首先，ETF产品兼具费用低廉和场内成交便利性优势；其次，ETF产品作为被动型产品，投资风格稳定清晰、持仓透明、品种丰富，适合用作大类资产配置工具；最后，在规模容量上更具优势，能满足大体量资金的配置需求。正是这些优势的存在，使得ETF在市场波动较为明显的时候，成为资金波段操作和配置的重要工具。

《报告》认为，随着指数化投资趋势不断发展，投资者对产品标的指数的多样化需求持续增长。一方面，宽基指数体系将不断丰富，中证、上证、A系列指数协同发展，持续丰富宽基ETF产品布局，为中长期资金入市提供优质投资标的。另一方面，随着市场对策略指数认可度的提高，策略指数ETF将迎来进一步发展，指数增强型、高红利、高股息、低波动、价值、质量等策略ETF层出，丰富投资者选择。

宽基ETF存量规模增加显著显现压舱石作用

2024年上半年，境内ETF规模增长4309亿元，其中新发产品贡献了431亿元的规模增量，占比为10%，存量产品规模实现了3878亿元的增长，占比90%。

在新发产品方面，2024年上半年市场新增87只产品上市，发行规模合计452亿元。其中69只为股票ETF，发行规模占比80%；17只为跨境ETF，发行规模占比10%；1只为债券ETF，发行规模占比11%。跨境ETF中，港股通央企红利、港股通高股息等产品陆续上市，有助于满足广大投资者境外资产配置需求。新上市的债券ETF为博时上证30年期国债ETF，进一步丰富了场内债券指数基金品种。

存量产品方面，沪深300、上证50、中证500、中证1000等宽基旗舰ETF规模大幅增长。总体来看，沪深300ETF是较受资金青睐的产品。今年上半年，多只跟踪沪深300指数的ETF基金规模增长超过600亿元，增量明显多于其他ETF。值得注意的是，Wind数据显示，截至今年二季度末，华夏非货币ETF规模为4710.2亿元位列榜首，易方达位居次席。

2024年上半年，规模增长前10的ETF（非货币）中，宽基ETF共有8只，分别跟踪沪深300、上证50、中证500、中证1000和创业板指等指数；另有1只政策性金融债ETF和1只黄金ETF。易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF和华夏沪深300ETF上半年规模增长较快，领先于其他ETF基金的规模增量。

方正证券分析师刘洋指出，市场上可选ETF产品众多，投资逻辑简洁清晰、市场认知度高的标的更易获得资金关注。投资逻辑和认知的背后是投资者对标的过往业绩、投资体验以及未来收益预期的判断。不同属性的资金的风险偏好及投资策略存在差异，机构投资者偏好稳定收益特征的配置工具，以沪深300ETF为代表的大市值宽基标的受资金青睐。

同时，ETF的回报表现持续呈现分化。根据Wind统计数据，截至8月7日，多只银行主题方向、国企红利方向ETF显现出一定的“赚钱”效应，回报率排名靠前；但也有行业ETF仍处寻底过程中，疫苗龙头ETF、软件ETF、科创新材料ETF在股票型ETF中的回报率排名垫底。

加大权益ETF布局为新质生产力赋能添翼

《报告》表示，今年正值科创板五周年，指数化投资在深化科创板改革和服务新质生产力发展的过程中发挥了日益重要的作用，科创板宽基和主题ETF近年来蓬勃发展，为广大投资者参与我国战略新兴产业建设提供了便捷途径。下半年，上交所将落实“科创板八条”相关举措，科创板指数和ETF品种将进一步丰富，引导资金持续投向“硬科技”产业和战略新兴产业，服务新质生产力发展。配套机制方面，加快推进科创板ETF纳入基金通平台转让，将科创板ETF纳入盘后固定价格交易机制，提高交易便利性，丰富投资者参与科创板投资渠道，吸引更多中长期资金流入。

深圳证券交易所（以下简称“深交所”）近日发布的《ETF市场发展白皮书》（以下简称《白皮书》）提出对于ETF市场发展的四点展望，即围绕新质生产力加大权益ETF布局、丰富多元化ETF产品序列、利用ETF跨境互通拓展投资范围、持续优化ETF产品生态圈。

《白皮书》指出，深交所创业板旨在支持创新型企业发展，上市公司科技属性凸显，涵盖计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、专用设备制造业等高科技行业，与新质生产力内涵紧密相连。未来，围绕新质生产力概念进行权益ETF布局，一方面可以满足投资者对高科技、高效能、高质量资产的投资需求；另一方面也可以为拥有科技创新能力、走在技术前沿的科技企业赋能，助力我国高新优质公司的发展。

《白皮书》表示，未来，ETF产品序列将继续扩容，主动管理ETF、REITs ETF、商品期货ETF、衍生品策略ETF、多资产ETF等创新产品的研发预计将持续推进，为市场提供更多类型的投资工具。同时，ETF配套期权产品预计将进一步丰富，满足投资者风险管理需求。

此外，ETF互通机制不仅丰富了投资品种，还促进了资本市场的双向开放，有利于 ETF 市场高质量发展。目前深交所已与香港、日本、新加坡建立了ETF互通机制，并推出沙特ETF，进一步推动中沙资本市场联通融合。未来，境内市场将继续加强与境外交易所及市场机构多领域合作，持续优化跨境产品体系，拓宽跨境投融资渠道。

《白皮书》还表示，ETF的生态圈包括产品创设、销售、做市、交易及配置等业务环节，需交易所、投资者、券商、做市商、基金公司等市场各参与方群策群力，助力ETF行业生态的良性运转。随着资产配置需求进一步多元化，ETF相关各方的合作效率将得到进一步提升，助力我国ETF市场长期繁荣发展。

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