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科创板哪五类红线不能踩?

科创板哪五类红线不能踩?

2019-09-25 15:09:58



2019年6月14日,上交所正式发布实施了《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则(试行)》,公开异常交易行为的监控标准,也就是所谓的“红线”。

图片来源:截自上交所官网


科创板的红线

科创板“红线”主要为五类:

1.虚假申报

虚假申报是指该投资者其实并没有这个交易需求,但为了引导价格,申报大量的买单卖单误导市场,然后再悄悄撤单,从中获利
。打个比方,张三持有的股票A 价格为10元张三通过申报超大买单来误导市场,推动股价上涨到15,然后申报撤销同时以15的价格卖出自己持有的股票A。

2.打压抬拉股价

拉抬打压股价就是利用自身资金优势大规模购买或者出售股票,导致股价涨跌幅超过4%。简单地说就是砸钱压低股价或者抬高股价

3.维持涨(跌)幅限制价格

维持涨(跌)幅限制价格指通过大笔申报、连续申报、密集申报,维持股票交易价格处于涨(跌)幅限制状态的异常交易行为。

4.自买自卖(互为对手方交易)


自买自卖(互为对手方交易)是指投资者申请一堆账户,然后在这些关联账户之间大量进行股票交易,达到操纵股价的目的。根据18年上交所发布的《市场质量报告》339万的交易量可以影响股价的1%。也就是说,投资者可以用33.9万在自己的相关账户中交易100次就能将一只普通股票拉到涨停。

5.严重异常波动股票申报速率异常

严重异常波动股票申报速率异常指在连续竞价阶段,1分钟内单向申报买入(卖出)单只严重异常波动股票金额超过1000万。严重的情况下,甚至会导致跌停之后立刻涨停的现象出现。

 

异常交易行为

类型

表现

目的

虚假申报

超常大量申报

人为推高股价,再以相对较高的价格卖出所持有的股票

拉抬打压股价

股价异常上涨(下跌)

高卖低买,牟取差价

维持涨(跌)幅限制价格

股价长时间保持涨(跌)停

强化或维持相关证券涨停趋势

自买自卖

频繁进行反向交易

制造成交量,推高股价

严重异常波动股票申报速率异常

收盘价格涨跌幅偏离异常

操纵价格

 
简单来讲,科创板红线就是禁止投资者通过操纵新股价格获取不正当利益。

监控5大类异常交易行为,主要是为了保障市场价格调节机制的正常运行,规范市场行为和秩序,构建良好的市场交易环境;有助于投资者进行自我约束,合法合规交易,避免中小投资者成为投机炒作行为的牺牲品


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